ПОЧТИ ДЕНЬГИ
Экономический словарь . 2010 .
Экономический словарь . 2000 .
Смотреть что такое «ПОЧТИ ДЕНЬГИ» в других словарях:
«ПОЧТИ ДЕНЬГИ» — (англ. near money) денежные средства, выполняющие основные функции денег. К таковым относятся в первую очередь денежные чеки, краткосрочные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги и сберегательные облигации.… … Экономический словарь
почти деньги — Эквиваленты наличности (cash equivalents) и другие активы, легко конвертируемые в наличность. Примерами могут служить государственные ценные бумаги, банковские срочные депозиты (time deposits) и акции фондов денежного рынка (money market fund).… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
ПОЧТИ ДЕНЬГИ — термин, сложившийся в американской экономике. Означает денежные средства, легко обратимые в деньги и допускающие использование в качестве денег. К почти деньгам относятся, в первую очередь, денежные чеки … Большой экономический словарь
ПОЧТИ ДЕНЬГИ — денежные средства, выполняющие основные функции денег, но не являющиеся деньгами. К ним относятся в первую очередь денежные чеки, краткосрочные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги и сберегательные… … Энциклопедический словарь экономики и права
«Почти деньги» — (NEAR MONIES) высоколиквидные активы, не включенные в денежный агрегат Ml, например казначейские векселя США и сберегательные депозиты в банках и ссудосберегательных ассоциациях. По этим активам возможны лишь незначительные капитальный убыток или … Современные деньги и банковское дело: глоссарий
почти деньги — денежные средства, выполняющие основные функции денег. К таковым относятся в первую очередь денежные чеки, краткосрочные сберегательные и срочные вклады, краткосрочные государственные ценные бумаги и сберегательные облигации … Словарь экономических терминов
ПОЧТИ ДЕНЬГИ/КВАЗИДЕНЬГИ — (near money) Свободно обращающийся высоколиквидный актив, который может быть использован для выплаты некоторых, пусть и не всех, долгов, хотя он и не столь ликвиден как банкноты и монеты. Примером квазиденег могут служить векселя/тратты.… … Финансовый словарь
Квази-деньги («почти деньги») — NEAR MONEY Любые легкореализуемые (ликвидные) активы, выполняющие функцию денег как средства накопления, но которые, однако, невозможно использовать как средство обращения. Это счета в банках, сберегательные вклады, казначейские векселя и т.д. См … Словарь-справочник по экономике
ДЕНЬГИ — Человеку не нужно ничего сверх того, что ему дала природа. За исключением денег. Юзеф Бестер Деньги это чеканенная свобода. Деньги не имеют значения пока они у вас есть. Джонни Миллер Деньги нужны даже для того, чтобы без них обходиться. Оноре… … Сводная энциклопедия афоризмов
Деньги (песня) — «Деньги» Сингл Земфиры Выпущен 1 апреля 2012 Формат Радиоротация, цифровая дистрибуция Записан 2011 Жанр Рок … Википедия
Источник
Денежные агрегаты. Деньги и «Почти деньги»
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ. ДЕНЬГИ И «ПОЧТИ ДЕНЬГИ»
А19. Обязательства коммерческих банков не являются деньгами.
А20. Свойством ликвидности обладают только деньги.
А21. Основной компонентой денежной массы в развитых странах являются наличные деньги.
А22. Деньги — это сумма обязательств центрального банка и части обязательств коммерческих банков.
А23. Вложение денег в банк означает перевод их в более ликвидную форму.
А24. Бумажные деньги относятся к «почти деньгам».
А25. Средства на текущих банковских счетах относятся к «почти деньгам».
А26. Срочные вклады относятся к «почти деньгам».
А27. «Почти деньги» не включаются в денежный агрегат М1.
А28. Все средства на банковских счетах — это квазиденьги.
А29. Денежный агрегат М0 включает наличные деньги и средства на текущих счетах.
А30. Наличность, включаемая в состав M1, состоит из монет и банкнот.
А31. Наличные деньги в обращении состоят из бумажных денег, разменных монет и средств на текущих банковских счетах
А32. Денежный агрегат М1 состоит из наличных денег, депозитов до востребования, дорожных чеков и других чековых депозитов.
АЗЗ. Денежный агрегат М1 включает наличность и средства на текущих и срочных банковских счетах.
А34. Денежный агрегат M2 в большей мере отражает роль денег как средства обращения, чем М\.
А35. Ликвидность денежного агрегата M2 ниже, чем ликвидность М1.
А36. Денежный агрегат М3 в большей мере отражает роль денег как средства сбережения, чем М2.
А37. Денежный агрегат М2 превышает М1 на величину сберегательных вкладов и мелких срочных вкладов.
А38. Денежный агрегат МЗ больше, чем М1, на величину крупных срочных вкладов и краткосрочных государственных ценных бумаг.
А39. Сберегательные вклады являются частью денежного агрегата М3.
А40. Срочные вклады являются более ликвидными, чем сберегательные.
Б26. В денежный агрегат М0 включаются:
а) депозиты до востребования; б) чековые депозиты; в) банкноты;
г) иностранная свободно конвертируемая валюта; д) все ответы верны.
Б27. Компонентом предложения денег не является;
а) банкноты; б) депозиты до востребования; в) золотые слитки;
г) дорожные чеки; д) разменные монеты.
Б28. Что из перечисленного не считается частью М1:
а) монеты; б) депозиты до востребования; в) бумажные деньги;
г) сберегательные депозиты; д) нет верного ответа.
Б29. Денежный агрегат М1 состоит из:
б) наличных денег, депозитов до востребования, сберегательных депозитов, взаимных фондов денежного рынка и небольших срочных депозитов;
в) наличных денег, депозитов до востребования, дорожных чеков и других чековых депозитов;
г) наличных денег, сберегательных счетов и государственных облигаций;
д) нет верного ответа.
Б30. Денежный агрегат М1 не включает:
а) депозиты до востребования; б) наличные деньги; в) мелкие срочные депозиты;
г) дорожные чеки; д) нет верного ответа.
Б31. Величина денежного агрегата М2 отличается от М1 на сумму:
а) сберегательных депозитов; б) крупных срочных депозитов;
д) нет верного ответа.
Б32. В денежный агрегат М2 не входят:
а) крупные срочные депозиты; б) наличные деньги; в) мелкие срочные депозиты;
г) сберегательные депозиты; д) депозиты до востребования.
БЗЗ. Величина денежного агрегата МЗ отличается от М1 на сумму:
а) депозитов до востребования; б) крупных срочных депозитов; в) сберегательных депозитов; г) государственных краткосрочных облигаций; д) верны ответы б и в.
Б34. Какое из неравенств верное:
а) М2 М1+M2, в) L > МЗ, г) М1 + М3 > М2 + L;
д) определенно сказать нельзя.
Б35. Счета до востребования включаются в денежный агрегат:
а) М1; 6) М2, в) МЗ; г)L д) все ответы верны.
БЗ6. Мелкие срочные вклады включаются в состав денежного агрегата:
а) М1, 6) M2, в) М3; г) M2 и М3; д) все ответы верны.
Б37. Крупные срочные вклады включаются в состав денежного агрегата:
а) М0, б)М1; в) M2, г) L; д) нет верного ответа.
Б38. Государственные краткосрочные облигации включаются в денежный агрегат
а)М1; б) М2; в) МЗ, г)L,
д) не включаются в состав денежных агрегатов.
Б39. Какое утверждение неверно;
а) ликвидность М1 меньше, чем ликвидность М2,
6) в составе М2 есть элементы со 100%-й ликвидностью;
в) доходность М2 меньше, чем доходность М1,
г) в состав М1 входят элементы с нулевой доходностью;
д) нет правильного ответа.
Б40. В денежные агрегаты не включаются:
а) срочные депозиты; 6) дорожные чеки; в) сберегательные счета;
г) государственные долгосрочные облигации; д) депозиты до востребования.
Б41. Во все виды денежных агрегатов во всех странах включаются:
а) краткосрочные государственные облигации; 6) наличные деньги;
в) сберегательные депозиты; г) депозиты до востребования;
д) срочные счета.
Б42. Зависимость между показателем ликвидности и показателем доходности денежных агрегатов:
а) прямая пропорциональная; б) прямая, но не пропорциональная; в) обратная;
г) отсутствует; д) определенно сказать нельзя.
Б43. Наибольшей ликвидностью обладает:
а) банкнота; б) государственная облигация; в) автомобиль;
г) дом; д) определенно сказать нельзя.
Б44. Наиболее ликвидным активом является:
а) сберегательный депозит; б) депозит до востребования; в) срочный депозит; г) государственные облигации; д) определенно сказать нельзя.
Б45. Наименее ликвидный актив — это:
а) акции инвестиционных компаний; б) срочный вклад; в) депозит до востребования; г) сберегательный вклад; д) определенно сказать нельзя.
Б46. Наименее ликвидным активом является:
а) наличные деньги; б) ценные бумаги; в) золото; г) недвижимость;
д) определенно сказать нельзя.
Б47. Деньги — это сумма:
а) наличности на руках у населения;
б) наличности на руках у населения и средств на текущих счетах;
в) наличности на руках у населения и резервов банков;
г) наличности на руках у населения и кредитов банков;
д) наличности на руках у населения и депозитов банков.
Б48. К деньгам не относятся:
а) монеты; б) бумажные деньги; в) средства на срочных счетах;
г) средства на текущих счетах; д) нет верного ответа.
Б49. К «почти деньгам» нельзя отнести:
а) сберегательные депозиты; б) мелкие срочные депозиты;
д) нет верного ответа.
Б50. К «почти деньгам» не относятся:
а) сберегательные депозиты; 6) депозиты до востребования; в) крупные срочные депозиты;
г) краткосрочные государственные облигации; д) нет верного ответа.
Б51. «Квазиденьги» — это:
а) бумажные деньги; б) разменные монеты; в) средства на банковских счетах; г) денежный агрегат М2, д) разница между денежным агрегатом М1 и М1.
В2. Укажите, что из перечисленного считается деньгами в макроэкономической теории.
1. Банкноты. 2. Сберегательные депозиты. 3. Наличные деньги. 4. Дорожные чеки. 5. Мелкие срочные депозиты. 6. Разменные монеты. 7. Чековые депозиты. 8. Краткосрочные ценные бумаги частных фирм. 9. Крупные срочные депозиты. 10. Бумажные деньги. II. Иностранная свободно конвертируемая валюта. 12. Депозиты до востребования. 13. Краткосрочные государственные ценные бумаги. 14. Старинные золотые монеты. 15. Кредитные карточки.
ВЗ. Расположите перечисленные виды активов по убыванию степени их ликвидности:
1. Загородный дом. 2. 100-рубпевая купюра. 3. Антиквариат. 4. Средства на депозите до востребования. 5. Золотые украшения, б. Средства на срочном счете. 7. Автомобиль новейшей модификации. 8. Бывший в употреблении совершенно проржавевший холодильник.
9. Государственные краткосрочные ценные бумаги. 10. Акции автомобильной компании.
Г1. Денежная система страны характеризуется следующими показателями:
депозиты до востребования. 83,2 млрд лир
краткосрочные государственные ценные бумаги. 4,3 млрд лир
крупные срочные депозиты. 6,5 млрд лир
доллары США. 5,8 млрд дол.
разменная монета. 3,6 млрд лир
долгосрочные государственные облигации. 2,8 млрд лир
банкноты центрального банка. 11,2 млрд лир
сберегательные депозиты. . 47,5 млрд лир
старинные золотые монеты. 2,3 млрд лир
мелкие срочные депозиты. 64,7 млрд лир
дорожные чеки. 7,0 млрд лир
английские фунты стерлингов. 3,1 млрд ф. ст.
разменные монеты иностранных государств (доллары, евро, фунты, йены и др.)
Определите величину денежных агрегатов M0, M1, M2, М3 и L.
Источник
Деньги и банковское дело
Деньги околдовывают людей. Из-за них они мучаются, ради них они трудятся. Они изобретают самые хитроумные способы получить их и самые изощренные способы потратить их. Деньги — единственный товар, из которого нельзя извлечь пользу иначе, чем избавившись от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Они обладают для вас ценностью только в тот момент, когда вы отказываетесь от обладания ими. Люди почти все сделают ради денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги — это пленительная, нескончаемая и переменчивая загадка. Federal Reserve Bank of Philadelphia. Creeping Inflation// Business Review. August, 1957. P. 3.
Деньги — необычайно интересная сфера экономики, важнейший раздел экономической науки. Деньги представляют собой нечто гораздо большее, чем простой инструмент, облегчающий работу экономики. Исправно действующий денежный механизм — это та кровеносная система, в которой происходит кругооборот доходов и расходов, олицетворяющий, в сущности, всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полной занятости, так и эффективному использованию ресурсов. Плохо функционирующая денежная система может стать причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, а также разрушить налаженную структуру распределения ресурсов.
В этой главе мы рассмотрим природу и функции денег, а также основные институты американской банковской системы. Глава 14 Как банки создают деньги посвящена методам, которыми отдельный коммерческий банк и банковская система в целом могут изменять объем денежной массы в экономике (предложение денег). В главе 15 Федеральные резервные банки и кредитно-денежная политика мы обсудим, каким образом центральные банки пытаются регулировать денежное предложение, с тем чтобы обеспечить полную занятость и стабильность уровня цен.
Начнем мы с обзора функций денег. Затем переключим внимание на денежную массу (денежное предложение), поставив довольно сложный вопрос: что является деньгами в нашей экономике? Мы рассмотрим, что лежит в основе денежного предложения в Соединенных Штатах, объясним, что представляет собой спрос на деньги. Совместив денежное предложение и спрос на деньги, мы опишем и объясним, как функционирует денежный рынок. И наконец, проанализируем институциональную структуру американской финансовой системы и проблемы, возникающие в ней в последнее время.
Функции денег
Что такое деньги? Деньги — это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги. Существует три функции денег.
1. Средство обращения. Во-первых и прежде всего, деньги служат средством обращения; их удобно использовать для купли-продажи товаров и услуг. Рабочий пекарни едва ли захочет, чтобы с ним расплачивались, например, 200 булками в неделю. Владелец пекарни также не захочет получать, допустим, свежую рыбу за свои булки. Деньги же легко принимаются в качестве средства платежа. Это удобное общественное изобретение, позволяющее расплачиваться с владельцами ресурсов и производителями таким «товаром» (деньгами), который может быть использован для покупки любого из общего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке. Как средство обращения деньги позволяют обществу избежать неудобств и сложностей бартерного обмена. Кроме того, обеспечивая удобный способ обмена товарами, деньги дают обществу возможность воспользоваться преимуществами географической специализации и разделения труда между людьми (см. рис. 4-1).
2. Мера стоимости. Деньги служат также мерой стоимости. Общество использует денежную единицу в качестве эталона для соизмерения относительных стоимостей разнородных продуктов и ресурсов. Подобно тому как мы измеряем расстояние в милях или километрах, мы оцениваем стоимость товаров и услуг в денежном выражении. Благодаря денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые его можно было бы обменять; нам не приходится выражать цену скота зерном, цветными карандашами, сигаретами, автомобилями «шевроле» или круассанами.
Использование денег в качестве общего знаменателя означает, что цену любого продукта достаточно выразить только в денежных единицах. Это позволяет покупателям и продавцам легко сравнивать стоимости различных товаров и ресурсов. Такое сравнение облегчает людям принятие рациональных решений. В главе 7 Измерение объема внутреннего продукта, национального дохода и уровня цен мы говорили об использовании денег как меры стоимости для определения объема ВВП. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами. Долговые обязательства всех видов также измеряются в денежном выражении.
3. Средство сбережения. Наконец, деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги — наиболее ликвидный из всех активов (то есть такой, который легче всего истратить), они являются очень удобной формой хранения богатства. Деньги, которые вы положили в сейф или внесли на чековый счет в банк, останутся доступны для вас и месяц, и даже год спустя — когда бы у вас ни возникла потребность в них. В большинстве случаев владение деньгами не приносит денежного дохода, в отличие от владения богатством в форме реальных активов (недвижимого имущества) или бумажных активов (таких ценных бумаг, как акции, облигации и т.д.). Однако деньги имеют то преимущество, что фирма или домохозяйство могут безотлагательно использовать их для удовлетворения любого финансового обязательства.
Предложение денег
Теоретически все, что в принципе применимо в качестве средства обращения, и есть деньги. В человеческой истории роль средства обращения играли такие предметы, как китовый ус, щетина слоновьих хвостов, круглые камни, гвозди, рабы (да-да, и люди!), крупный рогатый скот, пиво, сигареты, куски металла. Как мы увидим ниже, в современной экономике в качестве денег используются долговые обязательства государства, коммерческих банков и других финансовых институтов.
Определение денег: M1
Ни среди экономистов, ни среди государственных должностных лиц нет единства мнений о том, из каких отдельных элементов состоит денежная масса в экономике. Денежная масса в узком смысле, обозначаемая символом M1, состоит из двух элементов:
- наличные денежные средства, то есть металлические и бумажные деньги, которыми располагают все экономические субъекты за исключением банковских структур;
- чековые депозиты, то есть вклады в коммерческих банках, различных сберкассах или других сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки.
Металлические и бумажные деньги являются долговыми обязательствами государства и государственных ведомств. Текущие счета (чековые депозиты) представляют собой обязательства коммерческих банков и сберегательных учреждений. Давайте вкратце остановимся на компонентах денежной массы М1 (табл. 13-1).
Наличность: металлические и бумажные деньги. Металлические деньги — от медных пенни до серебряных долларов — это мелкая разменная монета, составляющая лишь малую часть денежной массы: в настоящее время — всего 2 или 3% в общем объеме денежного предложения M1, равном 1152 млрд дол. Металлические деньги — это «удобные деньги», позволяющие нам совершать любые виды мелких покупок.
Все металлические деньги, имеющие хождение в Соединенных Штатах, — это символические деньги. Это означает, что действительная стоимость — стоимость металлического слитка, из которого собственно и сделана монета, — меньше нарицательной стоимости монеты. Это позволяет предотвратить переплавку символических денег с целью их прибыльной продажи в качестве золотых или серебряных слитков. Если бы, например, каждая 50-центовая монета содержала в себе серебро стоимостью 75 центов, то было бы очень выгодно переплавить ее и продать в виде слитка. Несмотря на незаконность подобных действий, 50-центовые монеты быстро исчезли бы из обращения. В этом состоит один из потенциальных недостатков товарных денег. Если их ценность как товара превысит их ценность как денег, то они прекратят свое существование в качестве средства обращения.
Бумажные деньги составляют около 28% денежной массы M1 в экономике. Все 323 млрд дол. бумажных денег представлены в форме банкнот Федеральной резервной системы, то есть банкнот, которые выпущены Федеральным резервным банком с разрешения Конгресса. Кинув беглый взгляд на любые американские деньги, вы заметите слева в верху на лицевой поверхности банкноты надпись Federal Reserve Note и знак выпустившего ее резервного банка под надписью в кружке.
Чековые депозиты. Деньги в форме чековых депозитов (текущих вкладов) получили в США наибольшее распространение, поскольку это и безопасная, и удобная форма. Вам едва ли придет в голову, возвращая долг, набить конверт банкнотами и монетами, скажем, на 4896,47 дол. и бросить его в почтовый ящик. Но вместе с тем нет ничего необычного в том, чтобы выписать чек на крупную сумму и послать этот чек по почте. Человек, получающий по чеку наличные деньги, должен для этого сперва индоссировать его (расписаться на оборотной стороне); затем тот, кто выписал чек, получает его обратно погашенным в качестве заверенной расписки, подтверждающей выполнение обязательства. Поскольку выдача чека также требует передаточной подписи (индоссамента), кража или потеря чековой книжки не столь драматична, как потеря того же количества наличных денег. Кроме того, во многих случаях удобнее выписать чек, чем транспортировать и пересчитывать крупные суммы наличных. В силу всех этих причин деньги безналичного расчета стали основной формой денег в американской экономике. В долларовом выражении 90% всех сделок осуществляется с помощью чеков.
Может показаться странным, что текущие счета являются частью денежной массы. Но это легко объяснимо: чеки, которые есть не что иное, как средство передачи собственности на вклады в банках и других финансовых учреждениях, широко используются в качестве средства обращения. На самом деле в оплату мелких покупок чеки принимаются не столь широко, как наличные, в чем легко удостовериться, остановившись практически на любой автозаправочной станции. Но при крупных покупках продавцы с готовностью принимают чеки в качестве средства платежа. Более того, при необходимости люди могут незамедлительно обратить свои чековые вклады в бумажные и металлические деньги; поэтому чеки, выписанные на такие вклады, совершенно равнозначны наличным средствам.
Деньги, M1 = Наличные деньги + Чековые депозиты.
Финансовые институты, принимающие чековые вклады. Табл. 13-1 показывает, что чековые депозиты (вклады) — это крупнейший компонент денежной массы M1. На рис. 13-4 мы увидим, как много финансовых институтов в США предлагает услуги по размещению чековых депозитов.
1. Коммерческие банки. Такие банки составляют основу системы. Они принимают вклады от домохо-зяйств и фирм и используют свои финансовые ресурсы для предоставления множества разнообразных видов ссуд. Ссуды коммерческих банков служат для предпринимателей и фермеров источником краткосрочного оборотного капитала, для потребителей — способом финансирования покупки автомобилей, других товаров длительного пользования и т.п.
2. Сберегательные учреждения. Коммерческие банки дополняются множеством других финансовых институтов — ссудо-сберегательными ассоциациями, взаимно-сберегательными банками и кредитными союзами, — которые все вместе называются сберегательными учреждениями. Ссудо-сберегательные ассоциации и взаимно-сберегательные банки размещают сбережения домохозяйств и фирм, которые затем используются, помимо прочего, для финансирования жилищных ипотек. Кредитные союзы принимают вклады от своих «членов» — обычно группы людей, работающих в одной компании, — и предоставляют эти средства для финансирования покупок в рассрочку.
Чековые депозиты в банках и сберегательных учреждениях называют по-разному: вклад до востребования; счет с обращающимся приказом об изъятии средств, или счет НАУ (negotiable order of withdrawal (NOW) account); счет с автоматическим переводом средств, или счет АТС (automatic transfer service (ATS) account); чековый паевой счет. Но несмотря на такое разнообразие названий, все эти вклады сходны в одном: вкладчики могут выписывать на них чеки в любой момент и на любую сумму по собственному усмотрению.
Оговорка. Наше определение денег требует уточнения: наличные средства и чековые депозиты, принадлежащие правительству (Казначейству), федеральным резервным банкам, коммерческим банкам или иным финансовым институтам, исключаются из М1 и других показателей денежной массы.
Бумажный доллар, которым располагает некая Салли Соренсон, очевидно, представляет только 1 дол. денежного предложения (денежной массы). Но если мы станем принимать во внимание доллары, находящиеся в распоряжении банков, то тот же самый 1 дол., помещенный в банк, придется учесть как 2 дол.: 1 дол. на текущем счете Салли Соренсон и еще 1 дол. наличных денег, который мирно покоится в банковском сейфе. Этой проблемы двойного счета удается избежать, если не включать наличные деньги, хранящиеся в банках (и вновь вложенные ими в федеральные резервные или коммерческие банки), в объем совокупной денежной массы.
Исключение из денежной массы наличных средств, находящихся в распоряжении правительства, и вкладов до востребования, которыми оно владеет, — это несколько более произвольное решение. Такое исключение позволяет нам точнее оценить объем денежной массы и уровень расходов частного сектора экономики вне зависимости от расходов, вызванных политикой правительства.
«Почти деньги»: М2 и M1
«Почти деньги» — это высоколиквидные финансовые активы, такие, как бесчековые сберегательные счета, срочные депозиты и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но легко и без риска финансовых потерь обращаются в наличность или чековые депозиты. Так, вы можете при необходимости снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета в коммерческом банке или сберегательном учреждении. Или же вы можете потребовать перевода средств с бесчекового сберегательного счета на текущий счет.
Быстро можно изъять средства с депозитного счета денежного рынка. Такие счета предлагают банки и сберегательные учреждения, аккумулирующие индивидуальные вклады для приобретения краткосрочных ценных бумаг. Депозитные счета денежного рынка приносят процентный доход, требуют минимального резервного остатка при изъятии средств и ограничивают допустимую периодичность такого изъятия.
Срочные вклады, как и предполагает их название, становятся доступны для изъятия лишь по истечении их срока. Например, вкладчик может изъять 90-дневные или 6-месячные вклады без уплаты штрафа только по истечении указанного срока. Хотя срочные вклады обладают несколько меньшей ликвидностью, чем бесчековые сберегательные счета, но по истечении оговоренного срока их тоже можно обратить в наличность или перевести на текущий счет.
Кроме того, вы можете, просто воспользовавшись телефоном, приобрести долю (акцию) взаимного фонда денежного рынка. Подобную услугу оказывают финансовые инвестиционные компании, которые сосредоточивают в своих руках средства индивидуальных держателей акций для приобретения краткосрочных кредитных инструментов, таких, как депозитные сертификаты или ценные бумаги правительства США.
Определение денег: M2. Официальные кредитно-денежные ведомства предлагают еще одно, более широкое определение денег:
Деньги, M2 = M1 + Бесчековые сберегательные счета + Депозитные счета денежного рынка + Мелкие (меньше 100 тыс. дол.) срочные депозиты + Взаимные фонды денежного рынка.
Другими словами, в категорию M2 входят: средства обращения (наличные средства и чековые депозиты), составляющие M1, плюс такие компоненты, как бесчековые сберегательные депозиты, депозитные счета денежного рынка, небольшие срочные депозиты и индивидуальные счета взаимных фондов денежного рынка. Эти компоненты денежной массы можно легко и без потерь обратить в наличность или чековые депозиты. В табл. 13-1 показано, что с добавлением бесчековых сберегательных депозитов, депозитных счетов денежного рынка, небольших срочных депозитов и взаимных фондов денежного рынка объем денежного предложения Ml возрастает до 3595 млрд дол. в сравнении с более узкой категорией M1, составляющей 1152 млрд дол.
Определение денег: M3. В третьем «официальном» определении денег. M3, признается тот факт, что крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные депозиты, которыми в форме депозитных сертификатов обычно владеют предпринимательские структуры, тоже легко обрашаются в чековые депозиты. У таких сертификатов существует свой рынок, и их можно продать (ликвидировать) в любой момент, хотя это и сопряжено с риском возможных потерь. Добавление этих крупных срочных депозитов к категории M2 дает нам еще более широкое определение денег:
Деньги, M3 = M2 + Крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные депозиты.
Вновь обратившись к табл. 13-1, мы обнаружим, что объем денежного предложения M3 составляет 4247 млрд дол.
Существуют и другие несколько менее ликвидные активы, в частности некоторые государственные ценные бумаги (например, казначейские векселя и сберегательные облигации США), которые также легко перевести в категорию Л/1. При огромном многообразии существующих активов подобного типа различия между ними с точки зрения ликвидности (или обратимости в деньги) весьма незначительны.
Какое из определений денег нам следует принять? Простейшее определение M1 охватывает лишь те компоненты, которые прямо и непосредственно используются в качестве средства обращения. Вот почему на этот показатель чаще всего ссылаются, говоря о денежной массе (денежном предложении). Однако для некоторых целей экономисты предпочитают пользоваться более широким определением M2. К примеру, именно M1 служит одной из 11 прогнозных переменных, составляющих индекс опережающих показателей (см. Опережающие показатели).
А что касается M3, еще более широкого определения денег, то оно настолько всеохватно, что многие экономисты вообще ставят под вопрос его полезность. В наших дальнейших рассуждениях и исследованиях используется узкое определение денег M1, если иное не оговорено специально. Важнейшие принципы, относящиеся к M1, применимы также к M2 и М3, просто потому что M1 — это базовый элемент, на котором строятся эти более широкие показатели.
«Почти деньги»: скрытый смысл
Значение категории «почти деньги» определяется несколькими взаимосвязанными факторами.
1. Поведение при расходовании средств. Эти высоколиквидные активы влияют на поведение людей при потреблении и сбережении. Вообще говоря, чем больше у людей финансового богатства в форме «почти денег», тем больше их готовность тратить свой денежный доход.
2. Стабильность. Взаимообратимость «почти денег» и денег может повлиять на стабильность экономики. Например, когда экономический цикл вступает в фазу инфляционного процветания, перевод бесчековых вкладов в чековые депозиты или наличность увеличивает объем денежной массы, что может привести к росту инфляции. Такой перевод усложняет для официальных кредитно-денежных ведомств задачу контроля за денежным предложением и уровнем экономической активности.
3. Политика. Принятие того или иного определения денег имеет важное значение для целей денежной политики. Например, вполне возможна ситуация, когда денежное предложение, измеряемое показателем M1, остается постоянным, тогда как выраженное через M2 — возрастает. При этом если официальные кредитно-денежные ведомства сочтут уместным расширить денежное предложение, то принятие узкого определения M1 потребует конкретных действий по увеличению объема наличности и чековых депозитов.
Принятие же более широкого определения M2 будет означать, что желаемое расширение денежного предложения уже происходит и никаких особых мероприятий не требуется. (Ключевой вопрос 5.)
Кредитные карточки
Вы можете спросить, почему в наших рассуждениях об определении денег мы совсем не уделяем внимания кредитным карточкам, таким, как Visa, Master Card, American Express, Discover и многие другие. В конце концов, кредитные карточки — удобное средство расчета за покупки. Ответ состоит в том, что кредитные карточки на самом деле не деньги, а скорее средство получения краткосрочной ссуды в коммерческом банке или другом финансовом учреждении, выпустившем карточку.
Когда вы приобретаете, допустим, свитер по кредитной карточке, выпустивший ее банк возместит магазину стоимость покупки. А затем вы возместите эту сумму банку. За оказываемые услуги вы будете платить ежегодный взнос, а если вы предпочитаете расплачиваться с банком в рассрочку, то вам придется вносить процентные платежи значительных размеров. Кредитные карточки — это просто способ отсрочить или отложить оплату на короткое время. Ваша покупка свитера на самом деле не завершена до тех пор, пока вы не оплатите свой счет по кредитной карточке.
Однако кредитные карточки — как, впрочем, и все другие формы кредита — позволяют людям и фирмам «экономить» на использовании денег. Кредитные карточки дают вам возможность заключать сделки, держа меньше денег в форме наличности и чековых вкладов. Иначе говоря, они помогают вам синхронизировать ваши расходы и доходы, уменьшая тем самым необходимость в хранении наличных денег и чековых депозитов.
Краткое повторение 13-2
- Деньги служат средством обращения, мерой стоимости и средством сбережения.
- Согласно узкому определению денег M1, в эту категорию входят наличные средства и чековые депозиты.
- В настоящее время сберегательные учреждения наравне с коммерческими банками предлагают несколько разновидностей счетов, на которые можно выписывать чеки.
- Определение денег М2 охватывает категорию М1 плюс бесчековые сберегательные депозиты, депозитные счета денежного рынка, небольшие (меньше 100 тыс. дол.) срочные депозиты и взаимные фонды денежного рынка. В М3 входит М2 плюс крупные (свыше 100 тыс. дол.) срочные депозиты.
Что лежит в основе денежного предложения?
Это деликатный вопрос; любой сколько-нибудь полный ответ на него, скорее всего, войдет в противоречие с нашими прежними представлениями о деньгах.
Деньги как долговые обязательства
Основные компоненты денежного предложения — бумажные деньги и чековые депозиты — представляют собой долговые обязательства, или обещания заплатить. Бумажные деньги — это находящиеся в обращении долговые обязательства федеральных резервных банков. Чековые депозиты — это долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений.
Бумажные наличные деньги и чековые депозиты не имеют подлинной стоимости. Пятидолларовый вексель — это просто листок бумаги, а чековый депозит — всего лишь запись в бухгалтерской книге. Что же касается металлических денег, то, как мы уже знаем, их подлинная стоимость меньше номинальной. И государство не намерено обменивать имеющиеся у вас бумажные деньги на что-нибудь более осязаемое, вроде золота. Мы предпочитаем «управлять» денежным предложением. Наши кредитно-денежные ведомства стараются обеспечить необходимое для определенного уровня деловой активности количество денег в обращении, что способствует достижению полной занятости, стабильности цен и «здоровых» темпов экономического роста.
По мнению большинства экономистов, управлять денежным предложением куда благоразумнее, чем привязывать его к золоту или другим товарам, предложение которых произвольно изменчиво. Существенное увеличение золотого запаса страны в результате открытия новых месторождений или применения принципиально новых способов добычи золота могло бы увеличить денежное предложение до размеров, далеко превышающих количество денег, необходимое для достижения уровня деловой активности, соответствующее полной занятости, и тем самым вызвать инфляцию. И наоборот, сокращение добычи золота, случавшееся в истории, могло бы уменьшить денежное предложение в стране до той точки, где экономическая активность задыхается, возникает безработица и темпы роста замедляются.
Важно, что бумажные деньги нельзя обратить в определенное количество золота и других драгоценных металлов, их можно обменять лишь на другие денежные знаки. Государство готово заменить 5-долларовую купюру точно такой же, но с другим серийным номером. Это единственное, чего вам удалось бы добиться, если бы вы потребовали у правительства выкупить часть имеющихся у вас денег. Точно так же и чековые деньги обмениваются не на золото, а только на бумажные деньги, которые, как мы только что видели, государство не возмещает ничем осязаемым.
Стоимость денег
Если наличные деньги и чековые депозиты не обладают внутренними свойствами, придающими им стоимость, и если они не опираются на золото или другие драгоценные металлы, тогда почему они деньги? Что обеспечивает 20-долларовой банкноте или 100-долларовому чековому счету именно эту стоимость? Более или менее полный ответ на этот вопрос состоит из трех пунктов.
1. Приемлемость. Наличные денежные средства и чековые депозиты являются деньгами по той простой причине, что люди принимают их в качестве денег. В давно установившейся деловой практике наличность и чековые вклады выполняют основную функцию денег: они принимаются в качестве средства обращения. Допустим, вы обмениваете в магазине одежды купюру в 20 дол. на рубашку или блузу. Почему торговец принимает этот листок бумаги в обмен на товар? Торговец принимает бумажные деньги, поскольку он уверен, что другие тоже готовы их принять в обмен на товары или услуги. Торговец знает, что с помощью бумажных денег можно приобрести услуги клерка, закупить товары у оптовика, внести арендную плату за магазин и т.д. Каждый из нас принимает деньги в обмен на что-то, поскольку уверен, что они в любой момент могут быть обменены на реальные блага и услуги.
2. Законное платежное средство. Наша уверенность в приемлемости бумажных денег отчасти опирается на закон: государство объявило наличные деньги законным средством платежа. Это значит, что бумажные деньги должны приниматься при возврате долга, в противном случае кредитор теряет право как на получение процентов, так и на преследование должника за неуплату в законном порядке. Проще говоря, бумажные доллары принимаются в качестве денег просто потому, что правительство заявляет: доллары — это деньги. В американской экономике бумажные деньги, по существу, являются неразменными, они — деньги потому, что так провозгласило государство, а не потому, что их можно обратить в какой-либо драгоценный металл. Всеобщая приемлемость наличных денег опирается также на готовность государства принимать их при уплате налогов и других обязательств по отношению к нему.
Однако не стоит переоценивать возможности государства. Факт широкой приемлемости бумажной наличности гораздо важнее для придания этим листкам бумаги функций денег, чем государственный декрет о признании их законным платежным средством. В самом деле, государство ведь не объявляло чеки законным платежным средством, но тем не менее они успешно обслуживают значительную долю оборота товаров, услуг и ресурсов. Хотя, конечно, тот факт, что государственное агентство — Федеральная корпорация страхования депозитов (ФКСД) -страхует депозиты коммерческих банков и ссудо-сберегательных ассоциаций, вносит свой вклад в готовность людей и фирм использовать чековые депозиты в качестве средства обращения.
3. Относительная нехватка. Стоимость денег — как и экономическая стоимость чего бы то ни было — это феномен спроса и предложения. Стоимость деньгам придает их относительная нехватка в сравнении с полезностью (способностью удовлетворять человеческие потребности). Полезность денег кроется в их уникальной способности обмениваться на товары и услуги как сейчас, так и в будущем. Спрос на деньги в экономике зависит, таким образом, от общего долларового объема сделок в любой момент времени плюс количества денег, которое люди и фирмы желают иметь в своем распоряжении для возможных сделок в будущем. При данном более или менее постоянном спросе на деньги стоимость, или покупательная способность, денежной единицы определяется денежным предложением.
Деньги и цены
Реальная стоимость, или покупательная способность, денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить за денежную единицу. Когда деньги быстро теряют свою покупательную способность, они столь же стремительно перестают быть деньгами.
Стоимость доллара. Количество товаров и услуг, приобретаемых за доллар, изменяется обратно пропорционально уровню цен; иначе говоря, существует обратно пропорциональная зависимость между общим уровнем цен и стоимостью доллара. Рис. 13-1 дает нам возможность наглядно представить эту обратно пропорциональную зависимость. Когда индекс потребительских цен, или индекс «стоимости жизни», растет, покупательная способность доллара обязательно падает, и наоборот. Чем выше цены, тем меньше стоит доллар, поскольку в этих условиях требуется больше долларов для покупки данного количества товаров и услуг.
